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Title: Multifaktorstrategie mit einer Timing-Komponente auf dem amerikanischen Aktienmarkt
Authors : Holz, Sebastian
Advisors / Reviewers : Schwendner, Peter
Extent : 81
Publisher / Ed. Institution : ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften
Issue Date: 2017
License (according to publishing contract) : CC BY-NC-ND 4.0: Namensnennung - Nicht kommerziell - Keine Bearbeitungen 4.0 International
Language : German
Subject (DDC) : 332.6: Investment
Abstract: Mittels verschiedener Frühindikatoren werden in der vorliegenden Arbeit die Faktoren Size, Value, Momentum und Low Volatilität für die verschiedenen Marktphasen anhand eines systematischen Ansatzes entsprechend gewichtet. Das Anlageuniversum entspricht den jeweils im S&P500 Index enthaltenen Aktien über einen Zeitraum zwischen 07.02.1991 und 30.12.2016. Für die Evaluation der Performance der konstruierten Multifaktorstrategie wird diese einerseits anhand deskriptiver Kennzahlen mit einer gleichgewichteten Benchmark verglichen, andererseits wird ein Fünffaktormodell verwendet, welches das von Carhart (1997) entwickelte Vierfaktormodell um die Variable Low Volatilität ergänzt. Um zusätzlich die Aussagekraft des erstellten Fünffaktormodells hinsichtlich der Erklärung von täglichen Aktienrenditen testen zu können, werden verschiedene Faktor-Portfolios gebildet, welche gewisse Eigenschaften der erwähnten Faktoren abbilden. Dazu wird ein Vergleich des Fünffaktormodells zum CAPM angestellt. Die für die Portfoliobildung benötigten Fundamental- sowie Preisdaten werden über den Datenprovider Bloomberg bezogen.
Departement: School of Management and Law
Publication type: Master Thesis
DOI : 10.21256/zhaw-2106
URI: https://digitalcollection.zhaw.ch/handle/11475/8105
Appears in Collections:MSc Banking and Finance

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