Publikationstyp: Working Paper – Gutachten – Studie
Titel: The anatomy of sustainability
Autor/-in: Mahmoud, Ola
Meyer, Julia
et. al: No
DOI: 10.2139/ssrn.3597700
Umfang: 49
Erscheinungsdatum: 2020
ISSN: 1556-5068
Sprache: Englisch
Schlagwörter: ESG factor; ESG rating; Uncertainty; Investor sentiment; Market crash; Sustainable equity
Fachgebiet (DDC): 338.927: Umweltökonomie und nachhaltige Entwicklung
Zusammenfassung: We present evidence that sustainability is inextricably linked with market-implied uncertainty and sentiment. We derive an econometric decomposition of sustainability ratings yielding three orthogonal components capturing uncertainty, investor sentiment, and an idiosyncratic sustainability factor. Examining the shock of the COVID-19 pandemic to the US stock market in light of these explanatory factors, we show that the perceived immunity of sustainable stocks during the crash is essentially driven through the uncertainty channel. Once controlling for uncertainty, sentiment and firm fundamentals, the positive relationship between idiosyncratic sustainability and resilience persists, albeit weakly.
URI: https://digitalcollection.zhaw.ch/handle/11475/21940
Lizenz (gemäss Verlagsvertrag): Lizenz gemäss Verlagsvertrag
Departement: School of Management and Law
Organisationseinheit: Institut für Financial Management (IFI)
Enthalten in den Sammlungen:Publikationen School of Management and Law

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