Messung der Marktliquidität am Beispiel des schweizerischen Aktienmarkts

Bünzli, Simon; Eichenberger, Alexander; Gantenbein, Matthias; Kley, Christoph

doi:10.21256/zhaw-4366

Please use this identifier to cite or link to this item: https://doi.org/10.21256/zhaw-4366

Publication type:	Working paper – expertise – study
Title:	Messung der Marktliquidität am Beispiel des schweizerischen Aktienmarkts
Authors:	Bünzli, Simon Eichenberger, Alexander Gantenbein, Matthias Kley, Christoph
DOI:	10.21256/zhaw-4366
Extent:	58
Issue Date:	2013
Series:	Banking & Finance Arbeitspapiere
Series volume:	1
Publisher / Ed. Institution:	ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften
Publisher / Ed. Institution:	Winterthur
Language:	German
Subjects:	Liquidity ratio; Marktliquidität; Market liquidity; GARCH; Heatmap; SMI
Subject (DDC):	332.6: Investment
Abstract:	Marktliquidität ist eine Grundvoraussetzung für die Funktion der Finanz- und Kapitalmärkte. War bis vor kurzem das Vertrauen in die Märkte ungebrochen, so sind spätestens seit Beginn der globalen Finanzkrise (im Besonderen die Situation nach der Lehman-Insolvenz am 15. Sept. 2008) Zweifel aufgekommen. Das vorliegende Arbeitspapier analysiert verschiedene Liquiditäts-Messkonzepte anhand von Daten von Aktienkursen des Swiss Market Index (SMI). Es werden sowohl Tagesendkurse und als minuten-genaue Kurse untersucht. Neben einer heuristischen Analyse, inwiefern „marktbekannte“ Ereignisse sich in den Marktliquiditätskennzahlen erkennen lassen und sich mit diesem Massstab die Eignung der Kennzahlen ableiten lässt, wird eine Heatmap konzipiert. Mit Hilfe dieser Heatmap wird analysiert, ob die untersuchten Liquiditätskennzahlen zu den gleichen Zeiten ausschlagen (relative Analyse). Die Heatmap ist ein innovatives Konzept zur Visualisierung der Marktliquidität mit multiplen Kennzahlen. In einer zusätzlichen Analyse wird zudem gezeigt, dass das Konzept der bedingten Volatilität ebenfalls geeignet ist, die Marktliquidität zu messen. Dazu wird ein GARCH-Modell konzipiert und auf Basis von empirischen Daten geschätzt.
URI:	https://digitalcollection.zhaw.ch/handle/11475/13583
License (according to publishing contract):	Licence according to publishing contract
Departement:	School of Management and Law
Organisational Unit:	Institute of Wealth & Asset Management (IWA)
Appears in collections:	Publikationen School of Management and Law

Files in This Item:

File	Description	Size	Format
2013_Bünzli_Kley_Messung_der_Marktliquidität_am_Beispiel_des_Schweizerischen_Aktienmarkts.pdf		4.22 MB	Adobe PDF	View/Open

Show full item record

Bünzli, S., Eichenberger, A., Gantenbein, M., & Kley, C. (2013). Messung der Marktliquidität am Beispiel des schweizerischen Aktienmarkts. ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften. https://doi.org/10.21256/zhaw-4366

Bünzli, S. et al. (2013) Messung der Marktliquidität am Beispiel des schweizerischen Aktienmarkts. Winterthur: ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften. Available at: https://doi.org/10.21256/zhaw-4366.

S. Bünzli, A. Eichenberger, M. Gantenbein, and C. Kley, “Messung der Marktliquidität am Beispiel des schweizerischen Aktienmarkts,” ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften, Winterthur, 2013. doi: 10.21256/zhaw-4366.

BÜNZLI, Simon, Alexander EICHENBERGER, Matthias GANTENBEIN und Christoph KLEY, 2013. Messung der Marktliquidität am Beispiel des schweizerischen Aktienmarkts. Winterthur: ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften

Bünzli, Simon, Alexander Eichenberger, Matthias Gantenbein, and Christoph Kley. 2013. “Messung der Marktliquidität am Beispiel des schweizerischen Aktienmarkts.” Winterthur: ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften. https://doi.org/10.21256/zhaw-4366.

Bünzli, Simon, et al. Messung der Marktliquidität am Beispiel des schweizerischen Aktienmarkts. ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften, 2013, https://doi.org/10.21256/zhaw-4366.