Der Werteinfluss von EK-Erhöhungsankündigungen am Schweizer Aktienmarkt : eine empirische Untersuchung

Kobelt, Jonas

doi:10.21256/zhaw-2275

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Publication type:	Master thesis
Title:	Der Werteinfluss von EK-Erhöhungsankündigungen am Schweizer Aktienmarkt : eine empirische Untersuchung
Authors:	Kobelt, Jonas
Advisors / Reviewers:	Affolter, Beat Schweizer, Andreas
DOI:	10.21256/zhaw-2275
Extent:	57
Issue Date:	2018
Publisher / Ed. Institution:	ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften
Publisher / Ed. Institution:	Winterthur
Language:	German
Subject (DDC):	332.6: Investment
Abstract:	Wie aus der Finanztheorie unter idealisierten Bedingungen bekannt ist, spielt die Art der Unternehmensfinanzierung aus einer Wertsicht keine Rolle. Damit kann auch die Wertneutralität einer Eigenkapitalerhöhung theoretisch erklärt werden. In der Praxis ist allerdings oft ein anderes Muster zu beobachten, denn auf die Ankündigung von Eigenkapitalerhöhungen folgt oftmals eine starke Kursreaktion, was somit im Gegensatz zur Theorie steht. Im Unterschied zum amerikanischen Kapitalmarkt ist der Werteinfluss von Eigenkapitalerhöhungsankündigungen in Bezug auf den Schweizer Aktienmarkt bisher kaum untersucht. Diese Masterarbeit befasst sich somit mit der Frage, ob bei Unternehmen, welche im Swiss Performance Index gelistet sind, eine Wertrelevanz derartiger Unternehmensaktionen feststellbar ist. Zudem wird mittels Textanalyse untersucht, ob die genannten Begründungen und Erhöhungsmethoden einen Einfluss auf die Marktreaktion haben. Zur Beantwortung der Forschungsfragen wurde eine Ereignisstudie durchgeführt, anhand welcher die abnormalen Renditen im Ereigniszeitraum der Ankündigung festgestellt werden konnten. Als Zeitraum der Untersuchung wurde die Periode von 2002 bis 2017 bestimmt. Die Resultate wurden danach anhand der Textanalyse gruppiert und ausgewertet. Mittels einer Regressionsanalyse wurden zusätzlich quantitative Einflussfaktoren, welche aus der Theorie bekannt sind, auf deren Werteinfluss untersucht.
URI:	https://digitalcollection.zhaw.ch/handle/11475/11900
License (according to publishing contract):	CC BY-NC-ND 4.0: Attribution - Non commercial - No derivatives 4.0 International
Departement:	School of Management and Law
Appears in collections:	MSc Accounting and Controlling

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Kobelt, J. (2018). Der Werteinfluss von EK-Erhöhungsankündigungen am Schweizer Aktienmarkt : eine empirische Untersuchung [Master’s thesis, ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften]. https://doi.org/10.21256/zhaw-2275

Kobelt, J. (2018) Der Werteinfluss von EK-Erhöhungsankündigungen am Schweizer Aktienmarkt : eine empirische Untersuchung. Master’s thesis. ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften. Available at: https://doi.org/10.21256/zhaw-2275.

J. Kobelt, “Der Werteinfluss von EK-Erhöhungsankündigungen am Schweizer Aktienmarkt : eine empirische Untersuchung,” Master’s thesis, ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften, Winterthur, 2018. doi: 10.21256/zhaw-2275.

KOBELT, Jonas, 2018. Der Werteinfluss von EK-Erhöhungsankündigungen am Schweizer Aktienmarkt : eine empirische Untersuchung. Master’s thesis. Winterthur: ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften

Kobelt, Jonas. 2018. “Der Werteinfluss von EK-Erhöhungsankündigungen am Schweizer Aktienmarkt : eine empirische Untersuchung.” Master’s thesis, Winterthur: ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften. https://doi.org/10.21256/zhaw-2275.

Kobelt, Jonas. Der Werteinfluss von EK-Erhöhungsankündigungen am Schweizer Aktienmarkt : eine empirische Untersuchung. ZHAW Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften, 2018, https://doi.org/10.21256/zhaw-2275.